Ultimamente hace 2 meses que le meto a las divisas, forex. Aqui me pongo un link para calcular los beneficios. ;)
http://www.oanda.com/products/fxmath/profit.shtml
31 de enero de 2008
26 de enero de 2008
22 de enero de 2008
Tablas de correlacion de divisas
Si el valor es mayor de 80 hay mucha correlación, si es negativa va en signo contrario. Por ejemplo cuando sube el EUR/USD baja el CHF/USD
12 de enero de 2008
¿La economía española va bien?
Ante la avalancha de datos sobre si la economía va bien o va mal, convendría recordar que la National Bureau of Economic Research, identifica una economía en recesión como aquella con dos trimestres consecutivos con decrecimiento del Producto Interior Bruto. Como el PIB variable que se esgrime para defender el crecimiento (o la falta del mismo) de la economía española, es una comparativa intertrimestral o internaunal, seis meses con signo negativo nos dirían que las variables agregadas que hay dentro de este indicador crecen menos que a 365 días vista.
¿Y cuáles son estas variables? : Son las familias (El Consumo-C-), las empresas (La Inversión-I-), el Estado (Administraciones Públicos-G-) y el Sector Exterior (Exportaciones Netas- XN-). Se podría pensar que para lograr un crecimiento del 3,8% anual En España bastaría con lograr ese mismo porcentaje de media en las cuatro variables. La realidad es un poco más compleja. Las “cuatro unidades de negocio” que tiene la empresa País España para lograr sus objetivos de crecimiento no suelen crecer de forma uniforme.
En muchos países desarrollados entre ellos España, la C suele ser la estrella y aporta más del 65% de crecimiento del PIB. Una mala campaña de rebajas no supone solo que los productos de saldo no interesan, sino que el bolsillo de los ciudadanos no está para muchas alegrías.
La I incluye la inversión empresarial pero también la vivienda con lo que en la última década ha sido una variable estrella en nuestra economía. Cualquier publicación generalista nos indica ya, que es un sector en estancamiento.
En cuanto a la G¿ un Estado puede gastarse lo que quiera? –estamos en año electoral-.
La aplicación del Pacto de estabilidad y crecimiento que España debe cumplir ,establecen un déficit público máximo del 3% del PIB. Considerándose déficit o superávit público la capacidad de financiación de las administraciones públicas (administración central + autonómicas + locales + Seguridad Social). Luego cualquier promesa u objetivo de gasto debería tener en cuenta este marco. Finalmente el sector exterior (XN) resta y no suma, ya que somos un país con déficit comercial, es decir el valor de las compras al exterior es mayor que el de las ventas.
Fuente: economy weblog
Cómo crear un Club de Inversión
Un Club de Inversión es una asociación de personas físicas (constituida legalmente como Comunidad de Bienes) que reúnen un patrimonio para gestionarlo de manera conjunta y aprender los mecanismos de inversión en Bolsa y los fundamentos de la economía.
De la definición anterior lo que me gustaría destacar es que el objetivo principal de un club de inversión no es ganar dinero sino aprender. El objetivo fundamental de un Club de Inversión es el de formar a sus socios en los mercados financieros. Por ello es recomendable que un club de inversión no sobrepase los siguientes límites:
- 50 socios como máximo.
- 12.000 euros de patrimonio gestionado.
Diferencias entre un Club de Bolsa y un Club de Inversión
No existe una diferencia clara entre ambos. Si tuviéramos que destacar alguna es que un Club de Bolsa se crea bajo la figura de una Asociación, la cual no tiene ánimo de lucro y que normalmente está más orientado al ámbito universitario.
¿Qué ventajas se tienen a la hora de pertenecer a un Club de Inversión?
Algunas de las ventajas a destacar son las siguientes:
- Obtener unas comisiones de intermediación más bajas. Incluso existen Sociedades de Bolsa, así como entidades financieras que poseen tarifas exclusivas para Clubes de Inversión en función del volumen de operaciones. Además suelen ofrecer servicios de asesoramiento.
- Permite diversificar el riesgo.
- Se puede acceder a cursos, seminarios o suscripciones de forma gratuita.
- Se puede inscribir el Club en Bolsa Madrid o Valencia, de forma que periódicamente se recibe información sobre seminarios, cursos, etc.
Pasos para crear un club de inversión
Lo primero de todo es buscar un grupo de personas, que compartan su pasión por la Bolsa, que tengan claro que no se unen a un Club de Inversión para ganar dinero y cuyo único objetivo sea el de compartir sus conocimientos y aprender todo lo posible.
Por norma general un club de inversión se instrumenta como una Comunidad de Bienes con lo cual, antes de nada debemos constituir dicha Comunidad para obtener el C.I.F. con el cual podremos abrir cuentas en un banco, sociedad de valores, etc.
Los pasos para constituir la Comunidad de Bienes serían los siguientes:
1. Levantar acta de constitución del Club de Inversión, donde se expresará claramente:
- Que es una "Comunidad de Bienes", según el Art. 392 del Código de Comercio
- La denominación del Club
- El objeto del Club
2. Elaborar los estatutos que servirán para regir el Club, donde se constatará:
- Domicilio Social
- Comité de Dirección
- Relación de los Socios fundadores y su participación
- Elección de la entidad intermediaria a la que se encomendará el depósito y administración de los valores a invertir.
3. Presentar ante una Delegación de Hacienda los Estatutos y el Acta de Constitución junto a los impresos 036 y 037 facilitados por la misma.
Hacienda recepcionará la documentación y facilitará el CIF del Club de Inversión indispensable para que el Club pueda realizar su actividad.
En cuanto a los estatutos existen mucho modelos. En este sentido hay que destacar el modelo que proporciona Bolsa Valencia. Si vamos a inscribir nuestro Club en el registro de clubes que dispone esta Bolsa, debemos adoptar dichos estatutos.
Órganos de gobierno de un Club de Inversión
Existen varios tipos de órgano de gobierno en función del tamaño del Club. Un organigrama básico sería el siguiente:
- Asamblea
- Presidente
- Tesorero
- Secretario
Asamblea
Es el órgano supremo del club y la componen todos sus miembros. Acuerda las inversiones y desinversiones, aprueba las cuentas del ejercicio y se reúne mensualmente. Deben acudir 2/3 de los miembros, o la mitad si es en segunda convocatoria, para que sean válidas.
El Presidente, Tesorero y Secretario son las cabezas visibles de cada club. Los estatutos deben fijar el tiempo de sus mandatos para que los cargos sean rotatorios, lo que permitirá la participación de todos los asociados.
Funciones del Presidente
Convoca y preside las reuniones de la Asamblea. Debe dar el visto bueno a las órdenes de compra y/o venta acordadas por la misma que debe cursar al intermediario financiero. Asimismo, puede adoptar decisiones de urgencia junto al Tesorero. El presidente es el portavoz del club y, en caso de premura, puede adoptar unilateralmente una decisión que proteja los intereses de sus socios. Siempre debe dar cuenta de su actuación en la primera reunión posterior al hecho.
Funciones del Tesorero
Lleva la contabilidad, controla el cumplimiento de los socios en sus pagos y anota las entradas y salidas en el Libro de Caja. También comprueba que se hagan efectivas las aportaciones de los socios y notifica cómo evolucionan las inversiones que realiza el Club. Por delegación del presidente, puede transmitir las órdenes bursátiles al intermediario financiero.
Funciones del Secretario
Firma las órdenes de compra y/o venta acordadas por la Asamblea y lleva el libro de Actas de las reuniones. Además, convoca las reuniones y toma nota de las decisiones que se adopten en ellas, e incluso de las intervenciones de cada uno de los socios, si se producen discusiones complicadas.
Elección del Intermediario Financiero
Una vez que hemos constituido la Comunidad de Bienes y hemos nombrado a los representantes del Club, debemos elegir el intermediario financiero. Tenemos dos posibilidades: podemos trabajar con un Banco o Caja, o directamente podemos trabajar con un miembro de mercado, es decir, con una Agencia de Valores.
Lo que recomiendo es contactar con una Caja regional de la Comunidad Autónoma de residencia, sobre todo si no son muy grandes, debido a que éstas muchas veces están abiertas a propuestas tales como patrocinios, negociación de comisiones, asesoramiento, etc. No debemos fijarnos tanto en lo que se refiere a las comisiones aplicadas sino a los servicios añadidos, es decir, si existe la posibilidad de que personal de su departamento de valores intervenga en seminarios de formación para los socios, que exista un servicio de asesoramiento, etc.
Si lo que buscamos es tener unas bajas comisiones entonces lo que tenemos que hacer es dirigirnos a un miembro de mercado directamente, debido a que los bancos y cajas, aparte de su comisión, repercuten el corretaje del broker con el que trabajan.
Lo más importe tanto si entablamos contacto con un Banco, Caja o Sociedad de Valores es la negociación constante no solo a la hora de aperturar la cuenta, sino de una manera continuada.
Fiscalidad de las operaciones
No existe una tributación especial para los Clubes de inversión. Las pérdidas y ganancias tributan de la misma manera que las inversiones individuales a efectos del I.R.P.F., las cuales se repartirán proporcionalmente en función de la participación que posea cada uno de los socios en el Club.
Fuente: Jose Francisco Gimeno Sardina
10 de enero de 2008
Estrategias ocultas en los productos de inversión
Gran articulo de Francisco Llinares sobre un deposito estructurado sobre el barril de Brent de Caixa Galicia, ellos nunca pierden y juegan con el interes del dinero generado con tu dinero.
Echevarri ha escrito un artículo sobre un depósito estructurado de Caixa Galicia sobre el Brent. Como en los últimos 15 años he operado más en el petróleo que en acciones, también quiero analizar este depósito, pero no desde el punto de vista del cliente sino tratando de reconstruir la estrategia de la entidad que lo ha diseñado para ganar dinero con él pase lo que pase.
Este es el artículo de Echevarri
El 50% de la cantidad invertida se coloca a 6 meses en un Plazo Fijo al 6,75% Tae. Esto parece mucho, pero teniendo en cuenta que esta semana he comprado dos emisiones de autopistas para la cartera especulativa de renta fija con un 7.05% de rentabilidad, para el cliente no es ningún regalo. Además, cuando venza este plazo fijo, será difícil encontrar algo que rinda lo mismo, por lo que considero que, en vez de un beneficio, lo que tiene es un coste de oportunidad.
La otra mitad va referenciada al Brent a un año. Se gana toda la subida al cabo del año, pero...... si en algún momento dicha subida es superior al 20% te dan un 4% solamente, y si se produce una bajada no te dan nada, por lo tanto pierdes el interés del dinero.
VEAMOS LO QUE HACE LA CAIXA GALICIA CON TU DINERO
El 95.50% de tu dinero lo ponen a plazo fijo para que al cabo de un año vuelva a estar el 100%.
Con el 4.50% que ha sobrado pagan la diferencia que hay entre un CALL (opción de compra) al precio que está hoy el brent y un CALL de precio de ejercicio un 20% más caro.
Por ejemplo: si el brent estuviera hoy a 100$ el barril, comprarían un CALL 100 y venderían un CALL 120, pagando 4.50$ por barril por la diferencia entre el CALL comprado y el vendido.
El dinero lo ganan de la forma siguiente:
1 - La caja no desembolsa ni un céntimo, pues las operaciones se harán con el producto de los intereses del dinero del cliente.
2 - Como los futuros del brent de dentro de un año cotizan a 3$ menos que los del momento presente, y las opciones se compran sobre los futuros de dentro de un año, pero se liquidan teniendo como base el precio del momento actual, a la hora de liquidar, si hay que pagar beneficios, la entidad siempre pagará 3$ menos de los que ha cobrado. Por tanto, en el peor de los casos su beneficio es del 3%, pero hay más....
3 - Si sube el 20% y entra en vigor la cláusula anterior, te dan el 4% y se acabó. Pero en ese momento ellos venden futuros a 120 y recompran el CALL 120 que tenían vendido con un fuerte beneficio. Se quedan con el CALL 100 comprado y futuros vendidos a 120 con un beneficio congelado de 20$. Si esto ocurre a mitad del año todavía tienen posibilidades de ganar más dinero aun.....
4 - En este momento le han dado al cliente el 4% y ya está fuera, la entidad tiene un beneficio congelado del 20% menos el 4% que le ha dado al cliente, y menos un 5% aproximadamente que le habrá costado recomprar el CALL 120. Ahora van a intentar ganar más dinero sin asumir ningún riesgo. Entonces se ponen a vender volatilidad para generar más ingresos sin el menor riesgo de perder el beneficio acumulado (la volatilidad no se vende con opciones reales, sino simulando venta de opciones aplicando la cobertura delta neutral, o sea, opciones sintéticas vendidas).
5 - Pongamos un ejemplo de venta de volatilidad con opciones sintéticas vendidas: Imaginemos que el montante total del conjunto de la operación cifraba 50 contratos. A partir de ese momento, por cada dólar que se mueva el precio del Brent se ganarán 2000 $, sin importar hacia donde se produzca el movimiento.
La táctica aproximada para que sea comprensible es la siguiente: Cada vez que el barril de brent baje un dólar se recompran dos contratos (2000 barriles) de los que se tienen vendidos, y cuando vuelve a subir ese dólar se vuelven a vender con un beneficio de 2000$. Esto se hace por cada dólar de movimiento al alza y a la baja.
6 - Imaginando que falten 6 meses para el vencimiento de las opciones y teniendo en cuenta que el brent se mueve bastante más de un dólar diario de promedio, no es descabellado pensar que se le pueden sacar otros 200.000 $ a la operación. Y como hemos dicho antes, sin aumentar en ningún momento el riesgo.
También puede ocurrir que a los que han diseñado este depósito estructurado no se les hayan ocurrido ni la mitad de las estrategias que he mencionado para aumentar su beneficio, al fin y al cabo cobran igual a final de mes.
Fuente: Llinares
Echevarri ha escrito un artículo sobre un depósito estructurado de Caixa Galicia sobre el Brent. Como en los últimos 15 años he operado más en el petróleo que en acciones, también quiero analizar este depósito, pero no desde el punto de vista del cliente sino tratando de reconstruir la estrategia de la entidad que lo ha diseñado para ganar dinero con él pase lo que pase.
Este es el artículo de Echevarri
El 50% de la cantidad invertida se coloca a 6 meses en un Plazo Fijo al 6,75% Tae. Esto parece mucho, pero teniendo en cuenta que esta semana he comprado dos emisiones de autopistas para la cartera especulativa de renta fija con un 7.05% de rentabilidad, para el cliente no es ningún regalo. Además, cuando venza este plazo fijo, será difícil encontrar algo que rinda lo mismo, por lo que considero que, en vez de un beneficio, lo que tiene es un coste de oportunidad.
La otra mitad va referenciada al Brent a un año. Se gana toda la subida al cabo del año, pero...... si en algún momento dicha subida es superior al 20% te dan un 4% solamente, y si se produce una bajada no te dan nada, por lo tanto pierdes el interés del dinero.
VEAMOS LO QUE HACE LA CAIXA GALICIA CON TU DINERO
El 95.50% de tu dinero lo ponen a plazo fijo para que al cabo de un año vuelva a estar el 100%.
Con el 4.50% que ha sobrado pagan la diferencia que hay entre un CALL (opción de compra) al precio que está hoy el brent y un CALL de precio de ejercicio un 20% más caro.
Por ejemplo: si el brent estuviera hoy a 100$ el barril, comprarían un CALL 100 y venderían un CALL 120, pagando 4.50$ por barril por la diferencia entre el CALL comprado y el vendido.
El dinero lo ganan de la forma siguiente:
1 - La caja no desembolsa ni un céntimo, pues las operaciones se harán con el producto de los intereses del dinero del cliente.
2 - Como los futuros del brent de dentro de un año cotizan a 3$ menos que los del momento presente, y las opciones se compran sobre los futuros de dentro de un año, pero se liquidan teniendo como base el precio del momento actual, a la hora de liquidar, si hay que pagar beneficios, la entidad siempre pagará 3$ menos de los que ha cobrado. Por tanto, en el peor de los casos su beneficio es del 3%, pero hay más....
3 - Si sube el 20% y entra en vigor la cláusula anterior, te dan el 4% y se acabó. Pero en ese momento ellos venden futuros a 120 y recompran el CALL 120 que tenían vendido con un fuerte beneficio. Se quedan con el CALL 100 comprado y futuros vendidos a 120 con un beneficio congelado de 20$. Si esto ocurre a mitad del año todavía tienen posibilidades de ganar más dinero aun.....
4 - En este momento le han dado al cliente el 4% y ya está fuera, la entidad tiene un beneficio congelado del 20% menos el 4% que le ha dado al cliente, y menos un 5% aproximadamente que le habrá costado recomprar el CALL 120. Ahora van a intentar ganar más dinero sin asumir ningún riesgo. Entonces se ponen a vender volatilidad para generar más ingresos sin el menor riesgo de perder el beneficio acumulado (la volatilidad no se vende con opciones reales, sino simulando venta de opciones aplicando la cobertura delta neutral, o sea, opciones sintéticas vendidas).
5 - Pongamos un ejemplo de venta de volatilidad con opciones sintéticas vendidas: Imaginemos que el montante total del conjunto de la operación cifraba 50 contratos. A partir de ese momento, por cada dólar que se mueva el precio del Brent se ganarán 2000 $, sin importar hacia donde se produzca el movimiento.
La táctica aproximada para que sea comprensible es la siguiente: Cada vez que el barril de brent baje un dólar se recompran dos contratos (2000 barriles) de los que se tienen vendidos, y cuando vuelve a subir ese dólar se vuelven a vender con un beneficio de 2000$. Esto se hace por cada dólar de movimiento al alza y a la baja.
6 - Imaginando que falten 6 meses para el vencimiento de las opciones y teniendo en cuenta que el brent se mueve bastante más de un dólar diario de promedio, no es descabellado pensar que se le pueden sacar otros 200.000 $ a la operación. Y como hemos dicho antes, sin aumentar en ningún momento el riesgo.
También puede ocurrir que a los que han diseñado este depósito estructurado no se les hayan ocurrido ni la mitad de las estrategias que he mencionado para aumentar su beneficio, al fin y al cabo cobran igual a final de mes.
Fuente: Llinares
8 de enero de 2008
20 sorpresas negativas para el 2008
Doug Kass, articulista americano, de cierto crédito y renombre relaciona las sorpresas negativas para este 2008:
1. La depresión inmobiliaria de 2007 se convierte en recesión del consumo privado en 2008.
2. Los beneficios empresariales caen un 10%.
3. El índice S&P500 se deprecia entre un 5% y un 10%.
4. La volatilidad repunta aún más. Movimientos de más/menos 1%-2% se convierten en el pan nuestro de cada día.
5. La Reserva Federal baja tipos, un 0,25%, en cada una de sus reuniones de 2008.
6. Se ralentiza el crecimiento de las economías de Europa Occidental.
7. El mercado de acciones chino vuelve a doblar.
8. La bolsa japonesa resurge de sus cenizas.
9. Se acelera la debacle inmobiliaria. Se dan quiebras de gran relevancia como la de Countrywide Financial, Blazer Homes, Hovnanian, Standard PAcific, WCI Communities y Radian Group.
10. Las acciones financieras no se recuperan.
11. Research in Motion, Apple y Google ven sus acciones doblar y entran en valoraciones propias de una burbuja.
12. Se fusionan Yahoo y eBay. También lo hacen Amazon y Overstock.com
13. General Electric vende NBC Universal a Time Warner que, a su vez, ni transmite ni hace un spin-off de American Online.
14. El dólar se deprecia un 10% adicional mientras que el oro alcanza los mil dólares por onza.
15. El precio del crudo alcanza los 135 dólares por barril.
16. El ciberterrorismo pone en jaque la seguridad de uno de los principales gobiernos a nivel mundial. Los mercados financieros quedan expuestos a la actuación de los hackers.
17. Se acelera la desintermediación en el negocio de los hedge funds. Continúa la salida de dinero de los fondos.
18. Ocurre varios escándalos contables a la Enron.
19. Los demócratas Clinton/Kerrey los republicanos McCain/Crist son elegidos candidatos a las elecciones presidenciales del 4 de noviembre. Los demócratas llegan a la Casa Blanca.
20. Los políticos americanos ponen coto a los fondos soberanos.
Fuente: Artículo extractado de Cotizalia1 de enero de 2008
Calendario Bolsa Española de festivos y vencimientos de Futuros y opciones Meff para el año 2.008
Calendario Bolsa Española de festivos y vencimientos de Futuros y opciones Meff para el año 2.008.
Enlace al calendario bursatil español para el 2.008 PINCHANDO AQUÍ. Saludos...
Calendario con los Dias Festivos en el Mercado Americano para el año 2.008.
Enlace al Calendario Bursatil Americano para el 2.008 PINCHANDO AQUÍ.
Calendario de Dias Festivos en el Mercado EUREX.
Enlace al Calendario del Mercado Eurex PINCHANDO AQUÍ.
Fuente: Blog de Wallstreet
Suscribirse a:
Entradas (Atom)